أنهى مؤشر النفط الثقيل في ألبرتا، Western Canadian Select (WCS)، الأسبوع دون 50 دولارًا أمريكيًا للبرميل للمرة الأولى منذ نهاية العام الماضي.يُعزى الانخفاض الجديد لعام 2022 جزئيًا إلى انخفاض أسعار النفط بشكل عام، ولكن يرجع ذلك في الغالب إلى اتساع فارق النفط الثقيل الكندي.
تباطؤ صعود أوبك+
انخفضت أسعار النفط بشكل مطرد في النصف الثاني من عام 2022. وشهدت الأسعار ارتفاعًا طفيفًا في بداية أكتوبر، بعد أن اختارت أوبك + خفض حصص الإنتاج بمقدار 2 مليون برميل يوميًا.وكان التخفيض الفعلي أقرب إلى مليون برميل يوميا بسبب اضطرابات الإمدادات المستمرة بين أعضاء أوبك الرئيسيين.
ومنذ ذلك الحين، أدت علامات تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى محو معظم تلك المكاسب.وأنهى خام غرب تكساس الوسيط الأسبوع عند 76 دولارًا للبرميل، منخفضًا من أكثر من 120 دولارًا في يونيو.وتقول أوبك الآن إنها ترى فائضاً في المعروض في السوق في الربع الرابع، ومن غير المرجح أن تزيد الحصص في اجتماعها القادم في الرابع من ديسمبر.
خصم WCS
في حين أن جميع معايير النفط الخام انخفضت عن أعلى مستوياتها في أوائل نوفمبر، فقد عانت WCS أكثر من معظمها، وذلك بسبب توسيع خصمها لخام غرب تكساس الوسيط.
وتميل أسعار النفط والفروق إلى أن تكون الأقل مواتاة في فصل الشتاء، عندما يكون الطلب على النفط هو الأضعف.ومع ذلك، فإن الخصومات هذا العام هي الأكبر منذ أوامر التقليص لعام 2019، ويرجع ذلك على الأرجح إلى عودة الازدحام على خطوط أنابيب التصدير.
انتهت شبكة خطوط الأنابيب في غرب كندا عام 2021 مع وجود مساحة إضافية، وذلك بفضل اكتمال مشروع استبدال الخط الثالث لشركة Enbridge في أكتوبر 2021. ومنذ ذلك الحين، أكملت TC Energy توسيع خط أنابيب Keystone الخاص بها بمقدار 50000 برميل يوميًا مما أضاف مساحة إضافية.وتقدر الطاقة التصديرية للنفط الخام، باستثناء المنتجات المكررة، بنحو 4.0 مليون برميل يوميا.
وعلى الرغم من أن النقل بالسكك الحديدية قد فقد بريقه، إلا أنه لا يزال يمثل حوالي 125 ألف برميل يوميًا من صادرات النفط الخام، دون تغيير يذكر عن متوسط العام الماضي.
إذن ما الذي تغير؟
أثبت هذا العام أنه كان مزدحمًا للغاية بالنسبة لمشغلي الرمال النفطية من حيث الصيانة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تأجيل عمليات الإغلاق أثناء الوباء.خلال معظم عام 2022، كان خط إنبريدج الرئيسي، الذي ينقل حوالي ثلثي صادرات النفط الخام الكندية، يعمل بأقل من طاقته بسبب انخفاض العرض.
لكن هذا الاتجاه انعكس منذ ذلك الحين، وانتعش الإنتاج بشكل كبير خلال الربع الرابع.ومن المتوقع أن يخرج إنتاج البيتومين على وجه الخصوص، والذي يتم تصديره بالكامل تقريبًا إلى الولايات المتحدة، من عام 2022 عند مستوى قياسي جديد.ومن المتوقع أن يرتفع عرض Dilbit بما يصل إلى 300.000 برميل في اليوم في شهر ديسمبر مقارنة بنفس الوقت من العام الماضي، عندما كان خصم WCS 15 دولارًا أمريكيًا فقط للبرميل.
تقول إنبريدج الآن أنه سيتم تقسيم خطها الرئيسي في ديسمبر، مما يعني أنه سيُطلب من بعض المنتجين البحث عن بدائل.يتمتع الخط الرئيسي بقدرة تصديرية تبلغ 3.1 مليون برميل يوميًا، منها حوالي 2.3 مليون برميل يوميًا مخصصة لشركات شحن النفط الثقيل.
ويتم التخطيط لعدد أقل بكثير من حالات انقطاع الصيانة في العام المقبل، مما يعني أن عام 2023 سيكون على الأرجح عامًا قياسيًا آخر للرمال النفطية.لن يتم وضع مشروع توسيع ترانس ماونتن في الخدمة حتى الربع الرابع، والذي من المرجح أن يرسل المزيد من تلك البراميل الإضافية إلى صهاريج التخزين، أو إلى عربات السكك الحديدية.
وباستثناء أي اضطرابات كبيرة في الرمال النفطية، أو عودة حصص التقليص، تشير جميع الطرق إلى خصم أوسع في عام 2023.